上市兩天暴漲700%,賣奶茶有這么火?超額認(rèn)購2600倍港史第二,未來怎么走?專欄

e公司官微 / 張騫爻 彭勃 / 2018-03-16 11:23:00
在過去的兩年里,奶茶生意火爆了內(nèi)地和香港的街頭巷尾,各種網(wǎng)紅奶茶店,外賣奶茶店見縫插針地出現(xiàn)在內(nèi)地一二線城市以及香港的各個角落。

在過去的兩年里,奶茶生意火爆了內(nèi)地和香港的街頭巷尾,各種網(wǎng)紅奶茶店,外賣奶茶店見縫插針地出現(xiàn)在內(nèi)地一二線城市以及香港的各個角落。“叫杯奶茶”“去喝奶茶”已經(jīng)成為了年輕人新的社交方式。

賣奶茶的賓仕國際 兩天暴漲700%  

香港的“珍珠奶茶第一股”賓仕國際,昨日登陸港股,短短6個小時交易時間,股價暴漲690%。上市首日收于3.98港元,較1港元的發(fā)行價暴漲298%。今早開盤后最高漲至7.9港元,不到兩個交易日內(nèi)漲幅接近700%。

賓仕國際是香港的一家食品及飲料公司,在香港已經(jīng)有27年的經(jīng)營歷史。公司有兩個業(yè)務(wù),分別是零售業(yè)務(wù)和分銷業(yè)務(wù)。

零售業(yè)務(wù)包括主要零售品牌天仁茗茶,分銷業(yè)務(wù)主要是采購海外的食品以及飲料產(chǎn)品,主要涵蓋糖果、餅干、蛋糕、酥餅、飲品沖泡粉、肉干產(chǎn)品、茶葉、面條以及調(diào)味料等。

2600倍超額認(rèn)購,未來怎么走?  

此前,賓仕國際公布,公司發(fā)行1億股,其中50%為配售,50%為公開發(fā)售。最終發(fā)售價定為每股發(fā)售股份1港元,每手4000股,該股獲2600倍超額認(rèn)購,創(chuàng)香港市場史上第二高紀(jì)錄。僅次于在2014年初上市、錄得3500倍超購的Magnum(02080.HK)(公司現(xiàn)已更名為奧克斯)。

不過,在港股歷史上,“超額認(rèn)購?fù)酢眰儙缀醵脊蛄?.....

此前馬化騰6240萬港元入股的?,斞劭疲诙潭?天之內(nèi)一度大漲5.8倍。

不過,遭到爆炒之后,也從最高點的19.9港幣下挫至最低8.5港幣,跌幅高達(dá)57%。

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而歷史上超購倍數(shù)保持者奧克斯國際,公司曾用名Magnum Entertainment,當(dāng)時超額認(rèn)購3558倍,2014年1月首發(fā)時股價幾乎翻番,但暴漲行情“只是一日游”,在隨后的短短4個月內(nèi),跌幅高達(dá)77%,目前幾乎淪為仙股。

(奧克斯國際)

此外,在2018年初上市的家具零售商歐化國際(01711),面向散戶的部分獲得1600倍超額認(rèn)購,上市首日暴漲186%。不過,隨后跌幅高達(dá)62%。

賓仕國際最賺錢的業(yè)務(wù)就是賣奶茶  

按截至2017年3月31日財年計算,賓仕國際營業(yè)收入66.1%來源于分銷業(yè)務(wù),33.9%來源于零售業(yè)務(wù)。公司分銷業(yè)務(wù)的核心客戶為連鎖超市、連鎖便利店、連鎖藥店、百貨公司、貿(mào)易公司及其他,零售業(yè)務(wù)的客戶則為一般消費者,前五大客戶占營收約40.3%。

公司向超過130名供應(yīng)商采購食品及飲料產(chǎn)品,前五大供應(yīng)商占比59.8%。公司在香港連鎖茶飲市場排名第一,占市場份額24.3%。

來看看賓仕國際最賺錢的板塊——天仁茗茶

3年加開24間分店  

賓仕在1990年起家時專攻玩具分銷業(yè),在1996年開始涉足香港食品及飲料行業(yè),但直到2012年,才引入臺灣連鎖茶飲品牌天仁茗茶到香港經(jīng)銷,賓仕當(dāng)年在銅鑼灣開設(shè)首間天仁茗茶特許經(jīng)營零售店后,第二年便增設(shè)3間分店,2014年又多開4間分店,在2015年至2017年的3年間,則每年都增設(shè)8間分店,連同今年1月加開的新鋪,累計33間,擴張之快令人瞠目。而在這33間分店之中,僅1間在去年12月因租約屆滿而“關(guān)門”,可見其開店的“成活率”極高。

另外,去年賓士已經(jīng)與天仁茗茶簽下10年特許經(jīng)營權(quán),計劃未來兩年增設(shè)16家分店。

將開店狀況與賓仕國際的財務(wù)數(shù)據(jù)互相對照,不難發(fā)現(xiàn)天仁茗茶是公司的“現(xiàn)金奶牛”。

以截至3月底的12個月計,賓仕在16/17年度的收入達(dá)3.68億元,在15/16年度的收入為3億元,14/15年度的則是2.83億元。

賓仕的收入可細(xì)分為分銷和零售兩個部分,但分銷業(yè)務(wù)的收入近乎零進(jìn)步,在16/17年度為2.43億元,相對14/15年度的2.42億元僅微升0.4%;反觀零售業(yè)務(wù)收入在16/17年度達(dá)1.25億元,比14/15年度的4,061.7萬元增長逾2倍,加上天仁茗茶在過去3年都貢獻(xiàn)零售業(yè)務(wù)約9成收入,成為賓仕國際收入上升的主要動力。

賓仕期內(nèi)的純利表現(xiàn),亦跟隨與零售業(yè)務(wù)走勢出現(xiàn)明顯的正增長,在16/17年度達(dá)2830萬元,較14/15年度的1630萬元增長73.6%。

天仁茗茶火爆的原因

雖然沒有香港大熱的Flamingo Bloom奶茶,%奶茶等網(wǎng)紅店的店面和包裝設(shè)計高端時髦,但天仁茗茶的產(chǎn)品似乎最貼近香港人口味。

弗若斯特沙利文指在截至2017年10月底的1年間,以銷售茶飲所得利益計算,天仁茗茶屬排名第一的連鎖茶飲品牌,占總額的24.3%或1.34億元,比排名第二的品牌多近1200萬元。按天仁茗茶每杯茶飲平均售價20.3元推算,旗下分店有望每日賣逾1.8萬杯飲品。

奶茶店開得風(fēng)生水起,其實與需求有重大關(guān)系。調(diào)查機構(gòu)弗若斯特沙利文估算僅在2016年的1年間,香港的茶客就消耗了近4500萬杯茶飲,或約每日12.3萬杯。

賓仕在招股書中指出,在香港做茶飲有3個優(yōu)勢。

第一,這種源自臺灣的茶飲,自90年代進(jìn)入香港市場后,便成為各個年齡層消費者的流行飲料,弗若斯特沙利文亦指出,香港連鎖茶飲市場在2012年至2016年間錄3.1%的復(fù)合年增長率,并預(yù)期由2017年至2021仍有2.2%的增長率。

第二,賓仕指香港食客偏好新鮮、健康、輕型又便攜的餐飲,連鎖茶飲店的產(chǎn)品既是新鮮沖泡,也可隨手?jǐn)y帶,正好對應(yīng)客人需要。

第三,茶飲與不同食材的配搭度高,把水果、牛奶或珍珠丸子等溝在一起,照樣沒有違和感,可以向客人提供多種選擇之余,亦容易沖調(diào)新派飲品,吸引舊客重復(fù)消費。對于銷售額比同業(yè)高,賓仕則坦承,是因為天仁茗茶的品牌知名度所致,能持續(xù)成功,很大程度上是依賴品牌擁有人宣傳及保護(hù)其品牌的能力。

資本駐足奶茶店  

奶茶連鎖店方面,目前有臺式奶茶CoCo都可、貢茶系、一點點、天仁茗茶等;港式奶茶桂源鋪、米芝蓮、大通冰室等;日式奶戀暖初茶;新式奶茶奈雪的茶、喜茶、皇茶等。

引人注目的是,一些奶茶連鎖店最近得到了資本的青睞。

2016年,“喜茶”獲得由IDG資本、樂百氏創(chuàng)始人何伯權(quán)共同投資的超1億元的融資;

“奈雪的茶”在2016年曾獲得天圖資本的1億元A輪融資;

inWE因味茶獲得京東創(chuàng)始人劉強東等人5億元投資;

臺灣奶茶“一點點”獲美亞投資1億美元;

抹茶品牌關(guān)茶完成千萬元Pre A輪融資

在全民消費升級的背景下,奶茶也從路邊攤走向了高品質(zhì),不僅拼起了“逼格”,還迎來了更多的口味、更健康的食材、更多樣的搭配,更貴的價格。

現(xiàn)在的情況是,越來越多的奶茶店將店面鋪在高端商場;相比上一代奶茶粉沖調(diào)的奶茶品牌10-15元的均價,新式奶茶的價格一杯在20-30元。但仍然不乏大排長龍去買一杯奶茶的年輕人。

中國人到底有多愛喝奶茶?

20世紀(jì)90年代中期以來,以港式奶茶和臺式奶茶為代表的新式奶茶開始逐漸將連鎖銷售網(wǎng)絡(luò)拓展至全國,其中港式奶茶以英式奶茶為基礎(chǔ)衍生而來;臺式珍珠奶茶則以植脂末替代鮮奶為主要成分,并以連鎖及加盟等經(jīng)營模式風(fēng)靡全國。

在國內(nèi)市場上,各種奶茶基本應(yīng)有盡有。近年由于奶茶市場的不斷推廣普及,消費群體從學(xué)生,擴大到了大城市中高收入白領(lǐng)群體,價格也是越來越高。

此前據(jù)報道,中國茶飲市場坐擁近5億消費者,其中城市消費者就占了2.54億,女性占了71%。主流人群是以80和90后女性為主,這部分人群多為15-25歲年齡層為主。

根據(jù)支付寶口碑平臺發(fā)布的消費數(shù)據(jù)顯示,2017年,中國消費者餐飲類消費清單中,最火的產(chǎn)品,不是咖啡,也不是面包,而是奶茶。

在過去的一年之中,有差不多一億用戶曾經(jīng)購買過奶茶,每個人在奶茶上的平均年消費額還達(dá)到了80元。其中又以上海人為最高,達(dá)到了134元。在奶茶消費中,平均每筆的交易額大約在20元左右,僅比中式快餐低10%。

寫到這里,小編也該去點一杯珍珠奶茶了~

(本文數(shù)據(jù)來源于賓仕國際招股書,行業(yè)網(wǎng)站,部分內(nèi)容綜合自富途證券)

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